柱塞泵厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
柱塞泵厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

426亿买入永乾机电华昌达高溢价收购背后

发布时间:2020-02-10 23:41:56 阅读: 来源:柱塞泵厂家

7月11日,停牌两个月的华昌达()发布公告称,公司拟以4.26亿元发行总价,向特定对象非公开发行不超过22587486股份,购买蔡剑虹、龚伟持有的上海永乾机电有限公司(下称“永乾机电”)100%股权。

一旦收购完成,持有永乾机电90%股份的蔡剑虹,将持有华昌达18.60%的股份,一跃成为上市公司第二大股东。

登陆创业板刚过半年,华昌达即开展收购,但这笔收购划算吗?

“按7月6日专用设备制造业滚动市盈率加权平均数18.71倍计算。以永乾机电2011年归属股东权益净利润约1890万元为基准,估值在3.54亿左右较为合理。”一位投行人士分析。

但华昌达有自己的考虑。

“如果此次收购能够完成,双方可形成合力互补,使公司做大做强。”7月11日上午,华昌达董秘金华峰在电话中向记者表示。

收购报告书显示,永乾机电1999年成立,注册资本300万元,公司主营助力机械臂、平衡吊和整体生产线的设计、研发、制造和销售。截止到2012年5月,公司总资产1.82亿元,净资产0.22亿元。

而华昌达2011年营业收入3.44亿元,净利润4682.18万元;一季度,公司营业收入0.60亿元,净利润480.97万元。其主营包括总装自动化生产线、焊装自动化生产线和涂装自动化生产线,但部分设备还需由客户按不同的需求自行对外采购,而永乾机电的主营——助力机械臂和平衡吊即为其占比较高的外购设备。

华昌达公开表示,两公司产品在业务流程、供应商、客户和市场等方面均具有协同效应。一位业内人士强调,客户和市场资源是华昌达更为看重的。

事实上,华昌达于2011年12月一上市,就因其客户、市场行业集中而多被诟病。

招股说明书表明,2008年、2009年、2010年、2011年上半年,公司对前五名客户的销售额占相应期间主营业务收入比例分别为96.19%、89.01%、72.11%、51.19%。

而永乾机电客户资源相对宽泛。公开资料显示,永乾机电下游客户除上汽集团、一汽集团、北京奔驰和奇瑞汽车等国内各大汽车整车生产商外,还涵盖卡特彼勒、强生、索尼等。

不过,永乾机电本身也面临难题。

“从财务表报来看,永乾机电的资金链相当紧张。”一位会计专业人士对记者直言。

“相关迹象表明,永乾机电资金周转有困难。卖给刚上市募集了大把资金的华昌达,在解决了公司资金不足难题的同时,永乾机电也可曲线借壳上市。”一位投行人士表示。这位人士指出,现在创业板公司排队者众,上市艰难,永乾机电此举可谓一石二鸟。

一位会计专业人士指出,永乾机电2011年存货大幅增长,占同期流动资产比例过半。2012年5月、2011年、2010年,公司的存货分别为9866.66万元、9231.74万元、5635.18万元,分别占其流动资产1.58亿元、1.47亿元、1.06亿元的62.45%、62.80%、53.16%。

此外,永乾机电2012年5月的货币资金为3018.88万元,而当期的应付股利4797.90万元。“显然,现有资金还不够付股利。”

此外,双方合作还有什么原因?

记者发现,华昌达的实际控制人颜华,和永乾机械的实际控制人蔡剑虹是武汉理工大学的校友。

“校友关系将在一定程度上减少收购沟通成本。”一位公司内部人士透露。

樱井莉亚种子

盗墓笔记小说结局解析

濑亚美莉种子